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3、包括房地产在内的所有大类资产价格的变动，有点像我们去餐厅吃饭，菜好吃了来吃的人多一些，菜不好了来的人就少一些。什么叫做好菜？就是企业能够赚钱。什么叫做资产价格便宜？就是菜的价格慢慢变低，来的人也多了。什么叫风险偏好升高呢？就是外面从来没来过这个餐厅的人也想来试一试。

张华伟：今年下半年以来，有色金属期价出现分化，主要原因还是各自的基本面的差异及对宏观经济数据的反应不同。从宏观经济的先行指标——制造业PMI来看，Markit与摩根大通联合发布的全球制造业PMI指数从今年5月份开始连续五个月跌入萎缩区间。由于主要经济体贸易摩擦持续升温，拖累全球经济增长。全球最大的经济体美国9月ISM制造业指数跌至十年低位，连续两个月萎缩，甚至跌至美国经济复苏前的位置。全球经济下行压力加大，对未来需求的担忧将打压工业品价格。

另一方面，瑞士银行有限公司提出对瑞银证券控股的股权变更申请，在当日就给予了受理与否的答复。关于更多合作内容，野村控股对记者的回复是，“我们已经提交申请在中国境内设立一家合资证券公司。目前，我们正在和有关方面磋商细节，不方便进行评论。”申请在华设立外商投资券商之余，野村控股全资子公司野村证券也开始在人才上进行准备。5月8日，野村正式任命陆挺为中国首席经济学家。陆挺原为华泰证券研究所所长、首席经济学家。

8月6日，证监会下发批文，14家基金公司获准发行首批养老目标基金。华尔街见闻整理信息了解到，首批14只养老目标基金中，“目标风险”投资策略的基金共6只，“目标日期”投资策略的基金共8只。为了鼓励投资者长期持有，同时避免基金规模大幅波动而影响基金经理管理，养老目标基金在设计之初，就设有一定时长的封闭期。首批14只养老目标基金中，4只基金的封闭期为1年，9只基金的封闭期为3年，仅嘉实这只养老目标基金的封闭期为5年。

开放之后此前合资券商一直发展遇阻的原因之一被认为是受限于单一的业务。而此次《管理办法》则放开了在业务上的限制。允许新设合资证券公司根据自身情况，依法有序申请证券业务。且允许外资控股。实际上，合资券商在国内已存在许久。从1995年首家合资券商中金公司成立至今已超过20余年，但尴尬的是，合资券商的发展并不顺利。更有数家外资股东最终退出合资券商。此次将外资投资“由参转控”、放开业务范围是否会改变这一局面？

赵晓君：今年整体来看无论国内还是国外宏观经济都是偏弱运行的状态，主要的先行指标如PMI、消费者信心指数来看都是明显下行，承压明显。国内房地产数据、零售数据均偏弱。基建刺激只能起到托底的作用，而供给侧改革在经历了近几年的实施后边际效应递减。特别是铜，在需求端和宏观经济预期高度相关，而镍、锡等品种的供给减少预期从国内延伸到国外，加上全球经济低迷、地缘局势等不确定因素，有色金属期货走势在下半年呈现一定程度的分化。